日期 : 2024-07-27 22:13:32 | 作者: 雪尼尔纱}
二季度棉纺织商场行情逐步堕入冰点，各商场纺织工厂限产、停产现象持续不断的添加，企业慎重张望心情稠密。2024年已过半，棉花2023/24年度进入倒计时2个月，现在，部分轧花企业仍有较大份额后点价资源未结算，工业链各环节仍处于水深火热之中。
如图1所示，郑棉主连换月至CF2409后，盘面运转根本可归纳为大幅增仓下行、减仓小幅上升，到现在根本分为四个阶段：4月11日至5月15日，郑棉主连持仓由38.9万手增至64.6万手，期价由最高16480元/吨跌落至14840元/吨；5月15日至5月30日，主力持仓削减至51.6万手，期价上升至15500元/吨水平；5月31日至6月17日，主力持仓增至61.2万手，6月18日呈现14340元/吨；之后，持仓再次下滑，现在坚持52万手上下，期价处于14500-14880元/吨区间震动运转。微观、工业利空要素持续消化，依据前史持仓状况剖析，估计有超越10万手资金等候新音讯指引，下半年商场要重视什么呢？
到2024年6月底国内棉花商业库存286.24万吨，较2023年同期添加25.63%，新花上市前供给较为宽松，当时暂无增发滑准税配额与轮换储备棉的音讯。2024年我国棉花栽培培育面积小幅削减，新疆棉区全体气候条件杰出，棉花单产预期进步，增产预期强；美国棉花栽培培育面积添加14.1%，优良率高于2023年与前五年均值，近期北半球阅历高温气候，美棉干旱率或进步导致收成面积下调，但归纳看来，完成增产仍旧为大概率。USDA估计2024/25年度全球棉花产值2594万吨，较2023/24年度添加116.5万吨，高于前四个年度。2024年新疆轧花企业承包行情持续降温，在增产预期下，2024/25年度棉花加工成本大概率低于上一年度，但是区域轧花产能过剩布景下，籽棉收买期较为会集，部分区域短时间竞价收买行为对棉价影响有限。
2024上半年金三银四旺季不旺，纱厂订单体现缺乏，全体开机率显着低于2023年同期，下流织厂、纱线交易企业慎重收购，棉花以棉纱方式积压的状况较轻。首要出口商场或进入新一轮补库周期，跟着秋冬季节性需求到来，下半年内需与出口体现或有改进空间，但从当时全球经济运转体现来看，补库周期或为缓慢进程。
综上所述，国内棉花商场供给宽松、需求疲弱，短期棉价或持续保持区间震动走势；新季产值供给压力增大，全球纺织服装终端消费仍不容乐观，根本面剖析而言，棉价负重前行，且从加工成本视点剖析，重心或持续下移。因而，主张棉纺企业随行就市、操控产销率，削减库存危险。
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